Խաղի կանոնները փոխվում են ճկուն էնդոսկոպիայում. անցում ներմուծման փոխարինողից դեպի լիարժեք կլինիկական էկոհամակարգ։

Արտաքուստ, ճկուն էնդոսկոպիայի արդյունաբերությունը կարող է թվալ, որ գործում է ինչպես միշտ՝ գաստրոսկոպներ, կոլոնոսկոպներ, բրոնխոսկոպներ, բիոպսիայի աքցաններ, հեմոստատիկ սեղմակներ, թակարդներ և միանգամյա օգտագործման խոլանգոսկոպներ…

Այնուամենայնիվ, Micro-Tech-ի և Sonoscape-ի 2025 թվականի տարեկան հաշվետվությունների և 2026 թվականի առաջին եռամսյակի միջանկյալ հաշվետվությունների համեմատական ​​վերլուծությունը բացահայտում է հստակ միտում.

Չինաստանի ճկուն էնդոսկոպիայի ոլորտը դուրս է եկել «ներմուծման փոխարինման» սահմաններից։ Դրա փոխարեն այն մտել է համապարփակ մրցակցության նոր փուլ, որը ներառում է սարքավորումներ, սպառվող նյութեր, տեխնոլոգիա, կլինիկական կիրառություն, ուսուցում, վաճառքից հետո սպասարկում և ավելի լայն էկոհամակարգ։

Խմբագրի նշում.

Քանի որ ճկուն էնդոսկոպիայի ոլորտում մրցակցությունը «արտադրանքի փոխարինումից» անցնում է «լիարժեք կլինիկական էկոհամակարգի», էնդոսկոպիկ պարագաների դերը զարգանում է։ Դրանք այլևս պարզապես օժանդակ գործիքներ չեն, այլ թերապևտիկ հարթակի էական բաղադրիչներ։

ZRHmed, էնդոսկոպիկ պարագաների և պարագաների արտադրողMDR CE հավաստագրվածարտադրանք, ներառյալ հեմոստատիկ սեղմակներ, պոլիպեկտոմիայի թակարդներ, ներարկման ասեղներ, բիոպսիայի աքցաններ, որոնք աջակցում են երկուսին էլGIևԷնդուրոլոգիայի միջամտություններհուսալի որակով։

«Միկրո-Տեք»-ը ներկայացնում է էնդոսկոպիկ սպառվող նյութերի և միանգամյա օգտագործման էնդոսկոպների ուղղությունը։
Sonoscape-ը մարմնավորում է կենցաղային ճկուն էնդոսկոպիկ սարքավորումների և խելացի էնդոսկոպիկ հարթակների զարգացման ուղեգիծը։

Մեկը լուծում է «ինչպես բուժել» հարցը։
Մյուսը վերաբերում է «ինչպես պատկերացնել»։

Մեկը խորանում է բուժման կողմի մեջ։
Մյուսը հզորացնում է սարքավորումների կողմը։

Այս երկու ընկերությունները, ըստ էության, երկու լավագույն պատուհաններն են, որոնց միջոցով կարելի է դիտարկել Չինաստանի ճկուն էնդոսկոպիայի արդյունաբերությունը։

I. Եկեք նայենք տվյալներին. աճը հաստատվել է 2025 թվականի համար, ճնշումներ են ի հայտ գալիս 2026 թվականի առաջին եռամսյակում

Արդյունաբերությունը վերլուծելիս մենք չենք կարող խոսել միայն միտումների մասին. նախ պետք է նայենք ֆինանսական հաշվետվություններին։

1. Միկրոտեխնոլոգիաներ. Եկամուտը շարունակում է աճել, շահույթը՝ կարճաժամկետ ճնշման տակ

2025 թվականի ամբողջ տարվա համար Micro-Tech (Nanowei Medical) ընկերությունը գրանցել է մոտ 3.184 միլիարդ յուանի գործառնական եկամուտ, ինչը տարեկան 15.55%-ով ավելի է։ Բաժնետերերին վերագրվող զուտ շահույթը կազմել է մոտ 570 միլիոն յուան, ինչը տարեկան 3.09%-ով ավելի է։ Միանգամյա շահույթներն ու վնասները հանելուց հետո բաժնետերերին վերագրվող զուտ շահույթը կազմել է մոտ 552 միլիոն յուան, ինչը տարեկան 1.44%-ով ավելի է։ Գործառնական գործունեությունից ստացված զուտ դրամական հոսքը հասել է մոտ 688 միլիոն յուանի, ինչը տարեկան 12.22%-ով ավելի է։

Այնուամենայնիվ, 2026 թվականի առաջին եռամսյակում, մինչդեռ Micro-Tech-ը գրանցել է մոտ 854 միլիոն յուանի գործառնական եկամուտ (տարեկան 22.12%-ով ավելի), բաժնետերերին վերագրվող զուտ շահույթը կազմել է մոտ 182 միլիոն յուան, ինչը տարեկան 8.24%-ով նվազում է։ Հատկանշական է, որ գործառնական գործունեությունից ստացված զուտ դրամական հոսքը կազմել է մոտ -51 միլիոն յուան։

Միկրոտեխնոլոգիայի հիմնական ֆինանսական տվյալներ

Ի՞նչ են մեզ ասում այս թվերը։

Նախ, Micro-Tech-ի եկամտի աճը կայուն է։ Մասնավորապես, 2026 թվականի առաջին եռամսյակում եկամտի աճի տեմպը հասել է 22.12%-ի, ինչը նույնիսկ ավելի արագ է, քան 2025 թվականի ամբողջ տարվա աճի տեմպը։

Երկրորդ, շահույթը չի աճել եկամտի հետ համահունչ. փոխարենը, բաժնետերերին վերագրվող զուտ շահույթը փաստացի նվազել է 2026 թվականի առաջին եռամսյակում: Սա ցույց է տալիս, որ ընկերությունը ճնշման է ենթարկվում այնպիսի ոլորտներում, ինչպիսիք են վաճառքը, հետազոտություններն ու զարգացումը, արտասահմանյան ընդլայնումը, փոխարժեքի տատանումները և արտադրանքի տեսականու ճշգրտումները:

Երրորդ, գործառնական դրամական հոսքը 2025 թվականին շատ ուժեղ էր՝ հասնելով 688 միլիոն յուանի, ինչը ավելի բարձր է, քան բաժնետերերին վերագրվող զուտ շահույթը, ինչը ենթադրում է, որ Micro-Tech-ի ընդհանուր գործառնական որակը կայուն է: Այնուամենայնիվ, այն փաստը, որ գործառնական դրամական հոսքը 2026 թվականի առաջին եռամսյակում բացասական դարձավ, հիշեցնում է. այս ընդլայնման փուլում մենք պետք է ուշադիր հետևենք պաշարների պաշարներին, դեբիտորական պարտքերին և ծախսերի ներդրումներին:

Ամփոփելով մեկ նախադասությամբ՝ Micro-Tech-ի բիզնեսը դեռևս աճում է, բայց այն «բարձր աճի դիվիդենտների շրջանից» անցել է «աճի որակի ստուգման շրջանի»։

2. Sonoscape Medical. Եկամտի աճը վերսկսվում է, շահույթի անկայունությունն ավելի ցայտուն է դառնում

2025 թվականին Sonoscape Medical-ը գրանցել է մոտ 2.309 միլիարդ յուանի (23.09 հարյուր միլիոն) գործառնական եկամուտ, ինչը տարեկան 14.65%-ով ավելի է։ Բաժնետերերին վերագրվող զուտ շահույթը կազմել է մոտ 197 միլիոն յուան՝ աճելով մոտ 38%-ով, մինչդեռ միանվագ շահույթն ու վնասները հանելուց հետո բաժնետերերին վերագրվող զուտ շահույթը հասել է 180 միլիոն յուանի՝ աճելով մոտ 63%-ով։

Այնուամենայնիվ, գործառնական գործունեությունից ստացված զուտ դրամական հոսքը կազմել է մոտավորապես -48 միլիոն յուան, ինչը զգալի անկում է գրանցել 2024 թվականի համեմատ։

2026 թվականի առաջին եռամսյակում Sonoscape Medical-ը գրանցել է մոտ 430 միլիոն յուանի գործառնական եկամուտ, ինչը տարեկան 8.34% աճ է։ Բաժնետերերին վերագրվող զուտ շահույթը կազմել է մոտավորապես -11.61 միլիոն յուան՝ շահույթից վերածվելով վնասի։ Գործառնական գործունեությունից ստացված զուտ դրամական հոսքը կազմել է մոտ -13.98 միլիոն յուան։

Sonoscape Medical-ի հիմնական ֆինանսական տվյալները

Sonoscape Medical. Երկու հիմնական բնութագրեր

Նախ, թե՛ եկամուտը, թե՛ շահույթը վերսկսեցին աճը 2025 թվականին։ Սա ցույց է տալիս, որ բժշկական սարքավորումների մրցույթների և գնման վերականգնումը, էնդոսկոպիայի բիզնեսի աճը և բարձրակարգ արտադրանքի առաջխաղացումը ամուր աջակցություն են ցուցաբերել ընկերության գործունեությանը։

Երկրորդ, 2026 թվականի առաջին եռամսյակի կորուստը ցույց է տալիս, որ սարքավորումների արտադրողները բախվում են ավելի ցայտուն եռամսյակային տատանումների: Բժշկական սարքավորումների արդյունաբերությունը ներառում է մրցույթների, տեղադրման, ընդունման և վճարումների հավաքագրման բարդ ցիկլեր, ուստի եռամսյակային շահույթը չի կարող պարզապես գծային էքստրապոլացվել:

Սա հատկապես ճիշտ է ճկուն էնդոսկոպիկ համակարգերի նման ապրանքների համար: Սա «վաճառիր այսօր, ճանաչիր ամբողջ արժեքը վաղը» սկզբունքի մասին չէ: Յուրաքանչյուր վաճառքի հետևում ընկած է համապարփակ գործընթաց, որը ներառում է տեղադրում, վերապատրաստում, կլինիկական ներգրավում, վաճառքից հետո սպասարկում և մասնագետների մոտ օգտագործման սովորությունների ձևավորում:
Ամփոփելով մեկ նախադասությամբ՝ Sonoscape Medical-ը դարձել է ճկուն էնդոսկոպիկ սարքավորումների ոլորտում առաջատարը երկրում, սակայն բարձրակարգ շուկայում առաջխաղացումը պահանջում է շարունակական ներդրումներ, ինչը կարճաժամկետ շահույթի տատանումները դարձնում է նորմալ երևույթ։

II. Երկու ընկերությունները միասին դնելով՝ արդյունաբերության տրամաբանությունը դառնում է ավելի պարզ

Micro-Tech-ը և Sonoscape-ը նույն տեսակի ընկերություններ չեն: Micro-Tech-ը ավելի շատ հարթակային ձեռնարկություն է էնդոսկոպիկ թերապևտիկ սպառվող նյութերի համար, մինչդեռ Sonoscape-ը նման է հարթակային ձեռնարկության՝ կենցաղային ճկուն էնդոսկոպիկ սարքավորումների համար:

Այնուամենայնիվ, երկուսն էլ մատնանշում են մեկ միասնական միտում. ճկուն էնդոսկոպիայի արդյունաբերության ապագան չի լինի առանձին ապրանքների միջև մրցակցություն, այլ մրցակցություն՝ հիմնված էնդոսկոպիայի կենտրոնի շուրջ կենտրոնացած համալիր լուծումների վրա։

Միկրոտեխնոլոգիական բժշկական. էնդոսկոպիկ թերապիայի հիմնական տրամաբանությունը

Micro-Tech-ի հիմնական արտադրանքի պորտֆելը բաղկացած է երեք հիմնական կատեգորիաներից՝

Էնդոսկոպիկ ախտորոշման և բուժման սարքեր. ներառյալ բիոպսիա, հեմոստազ և փակում, էլեկտրոմագնիսական ռեզոնանսային տոմոգրաֆիա/էզոդորգանային սպեկտրոսկոպիա, լայնացում, ERCP և EUS/EBUS սարքեր։
Միկրոալիքային/Ռադիոհաճախականության աբլացիայի սարքավորումներ և ծախսվող նյութեր։
Միանգամյա օգտագործման էնդոսկոպներ. ներառյալ միանգամյա օգտագործման լեղուղիների-ենթաստամոքսային գեղձի պատկերագրման համակարգերը, միանգամյա օգտագործման խոլանգիոսկոպները և միանգամյա օգտագործման բրոնխոսկոպները։

Այլ կերպ ասած, Micro-Tech-ը պարզապես սպառվող նյութեր չի վաճառում, այն կառուցում է էնդոսկոպիկ թերապևտիկ սցենարների շուրջ կենտրոնացած ապրանքային մատրից։

Օրինակ, որքան խորն է մարսողական էնդոսկոպիայի կենտրոնը խորանում միջամտությունների մեջ, այնքան մեծ է Micro-Tech-ի արտադրանքի պահանջարկը՝ բիոպսիայի համար նախատեսված աքցաններ, պոլիպեկտոմիայի համար նախատեսված թակարդներ, արյունահոսության համար նախատեսված հեմոստատիկ սեղմակներ, վաղ քաղցկեղի բուժման համար նախատեսված ESD սարքեր, լեղուղիների և ենթաստամոքսային գեղձի հիվանդությունների համար նախատեսված ERCP սպառվող նյութեր, EUS/EBUS ասեղներ և լեղածորանի անմիջական վիզուալիզացիայի համար միանգամյա օգտագործման խոլանգիոսկոպներ:

Հետևաբար, Micro-Tech-ի աճը հիմնականում բխում է երկու ուղղությունից.

1. Էնդոսկոպիկ հետազոտությունների ծավալի աճ։
2. Էնդոսկոպիկ թերապևտիկ միջոցների ներթափանցման մակարդակի աճ։

Երկրորդ կետը վերաբերում է նրան, թե ինչն է իսկապես կարևոր։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ հետազոտությունները խթանում են հիմնական սպառվող ապրանքների սպառումը, մինչդեռ թերապևտիկ միջոցառումները՝ բարձրարժեք և բարդ սպառվող ապրանքների պահանջարկը։

Sonoscape Medical. Բարձրակարգ կենցաղային ճկուն էնդոսկոպների հիմնական տրամաբանությունը

Sonoscape Medical-ը սարքավորումների առումով առաջընթաց է ներկայացնում։

Իր 2025 թվականի տարեկան հաշվետվության մեջ Sonoscape-ը ընդգծել է, որ այն առաջին տեղական ձեռնարկություններից մեկն է, որը մշակել և յուրացրել է բժշկական էնդոսկոպիկ սարքավորումների և դիտակների հիմնական տեխնոլոգիաները: Այն զբաղեցնում է երրորդ տեղը ներքին մարսողական էնդոսկոպիայի շուկայում՝ զիջելով միայն Olympus-ին և Fujifilm-ին, իսկ ներքին շուկայի մասնաբաժինը աճել է մինչև մոտ 14%:

Այս տվյալները կարևոր են։ Պատմականորեն, ներքին ճկուն էնդոսկոպների շուկան գերիշխող դիրք է գրավել ներմուծված ապրանքանիշերը, մասնավորապես՝ Olympus-ը, Fujifilm-ը և Pentax-ը, որոնք վայելում են բժիշկների կողմից օգտագործման ուժեղ սովորույթներ և ապրանքանիշի վստահություն։

Տեղական ապրանքանիշերի համար միայն ցածր գները բավարար չեն։ Բժիշկներին իսկապես հետաքրքրում է հետևյալը.

 Պատկերի պարզություն;
Ներդրման հարթություն;
 Տեսախցիկի մանիպուլյացիայի հեշտությունը;
Ջրամատակարարման/օդային համակարգի կայունություն;
Բիոպսիայի անցուղու օգտագործելիությունը;
 Տեսադաշտի դիմացկունությունը;
Վաճառքից հետո արձագանքի ժամանակին կատարումը;
 Բարդ թերապևտիկ սցենարներ աջակցելու ունակություն։

Sonoscape-ի նշանակությունը կայանում է նրանում, որ այն ոչ միայն հետապնդում է ցածրակարգ ապրանքների փոխարինումը: Փոխարենը, այն առաջ է շարժվում դեպի բարձրակարգ ճկուն էնդոսկոպներ, մասնագիտացված տեսադիտակների տեսակներ, արհեստական ​​բանականության որակի վերահսկում, 4K հարթակներ և բազմադիտակների համակցված լուծումներ:

III. Չինաստանի ճկուն էնդոսկոպիայի արդյունաբերության առաջին խոշոր տեղաշարժը. «Զննման գործիքից» մինչև «թերապևտիկ հարթակ»

Անցյալում շատ հիվանդանոցներ ճկուն էնդոսկոպների մասին պարզ պատկերացում ունեին. գաստրոսկոպները և կոլոնոսկոպները հիմնականում նախատեսված էին հետազոտության համար: Սակայն այսօր ճկուն էնդոսկոպիան այլևս միայն հետազոտության գործիք չէ. այն զարգացել է որպես ախտորոշիչ և թերապևտիկ հարթակ:

Այն այժմ ունակ է կատարել հետևյալը.

Մարսողական համակարգի վաղ քաղցկեղի սկրինինգ;
Բիոպսիայի նմուշառում;
Պոլիպէկտոմիա;
Էնդոսկոպիկ լորձաթաղանթի հատում (EMR);
Էնդոսկոպիկ ենթալորձային դիսեկցիա (ESD);
Էնդոսկոպիկ հետադարձ խոլանգիոպանկրեատոգրաֆիա (ERCP);
Էնդոսկոպիկ ուլտրաձայնային պունկցիա (EUS);
EBUS (էնդոբրոնխիալ ուլտրաձայնային) պունկցիա;
Լեղածորանի անմիջական վիզուալիզացիա և բուժում;
Բրոնխոսկոպիայի ախտորոշում և բուժում;
 Հեմոստազ;
Փակում;
 Լայնացում;
Ստենտի տեղադրում;
☑ Տեղային աբլացիա։

Հետևաբար, ոլորտում հիմնարար փոփոխությունը պարզապես «նայելուց» անցումն է «պարզապես տեսնելու, մուտք գործելու, վիրահատությունից հեռացնելու, արյունահոսությունը դադարեցնելու և արդյունավետ բուժելու» կարողության։
Ահա թե ինչու են արդիականացվում թե՛ էնդոսկոպիկ սպառվող ապրանքների ընկերությունները, թե՛ էնդոսկոպիկ սարքավորումների ընկերությունները.

Սարքավորումների կողմից՝ ավելի հստակ պատկերացում ստանալու համար։
Սպառվող նյութերի կողմից՝ ավելի ճշգրիտ բուժում ապահովելու համար:
Ուսուցման առումով՝ բժիշկներին հնարավորություն տալ կատարել ավելի բարդ մեթոդներ:
Վաճառքից հետո՝ ապահովել էնդոսկոպիկ կենտրոնների անխափան գործունեությունը։

IV. Շուկայի դինամիկա. ներքին փոխարինումը մտնում է խորը ջրեր

Չինական ճկուն էնդոսկոպիայի շուկան երկար ժամանակ գերիշխում էին ներմուծված ապրանքանիշերը։ Սակայն տեղական շուկայում փոխարինումն այժմ թևակոխել է իր երկրորդ փուլը։

Փուլ 1. Գնի վրա հիմնված փոխարինում

Վաղ փուլում տեղական ճկուն էնդոսկոպները հիվանդանոցներ էին մտնում հիմնականում գնային առավելությունից օգտվելով։ Ներմուծված ապրանքանիշերը թանկ էին, իսկ տեղական ապրանքանիշերը՝ ավելի էժան։
Որոշ առաջնային խնամքի հիվանդանոցներ, երկրորդային հիվանդանոցներ և սահմանափակ բյուջե ունեցող հաստատություններ պատրաստ էին փորձարկել տեղական արտադրանքը: Այնուամենայնիվ, այս փուլում փոխարինումը համեմատաբար մակերեսային էր: Բժիշկները կարող էին տեղական հեռադիտակներին վերաբերվել պարզապես որպես պահեստային սարքեր, այլ ոչ թե որպես իրենց հիմնական սարքեր:

Փուլ 2. Կատարողականի վրա հիմնված փոխարինում

Արդյունաբերությունն այժմ մտնում է կատարողականի վրա հիմնված փոխարինման փուլ։ Սա նշանակում է, որ տեղական արտադրանքը պետք է կլինիկական կատարողականի առումով իսկապես մոտենա կամ նույնիսկ մասամբ գերազանցի ներմուծված ապրանքանիշերին։

Sonoscape Medical-ի 4K iEndo Smart Endoscopy Platform HD-650 շարքը, որը թողարկվել է 2025 թվականին, այս ուղղության վառ ներկայացուցիչն է: Sonoscape-ի տարեկան հաշվետվության համաձայն՝ ընկերությունը հասել է 4K էնդոսկոպիկ տեսանյութի համար իրական ժամանակի գերլուծաչափով պատկերման պատկերման պատկերման պատկերման տեխնոլոգիայի և թվային պատկերի մշակման ոլորտում: Այն նաև տիրապետել է այնպիսի տեխնոլոգիաների, ինչպիսիք են միաձուլման սպեկտրալ պատկերումը, սպեկտրի ագրեգացման պատկերումը, ֆոտոէլեկտրական կոմպոզիտային քրոմոէնդոսկոպիան, բազմասպեկտրալ պատկերումը, ցածր լատենտությամբ պատկերի մշակումը և իրական ժամանակի 4K գերբարձր թույլտվությամբ թվային պատկերի մշակումը:

Այս տեխնոլոգիաները նախատեսված չեն միայն տպավորիչ բնութագրերի համար, դրանք ուղղակիորեն սպասարկում են կլինիկական կարիքները.

Քաղցկեղի վաղ սահմանների ավելի հստակ պատկերացում;
 Ավելի նուրբ լորձաթաղանթի հյուսվածք;
Միկրովասկուլյար կառուցվածքների ավելի հեշտ նույնականացում;
Վնասվածքների ավելի հստակ գունային տարբերություններ;
 Պատկերի ցածր լատենտություն;
Բժիշկների համար ավելի մեծ կայունություն երկարատև միջամտությունների ընթացքում։

Ահա թե որտեղ է թաքնված բանալին՝ պարզելու համար, թե արդյոք կենցաղային ճկուն էնդոսկոպները կարող են մտնել IIIA աստիճանի հիվանդանոցների հիմնական սցենարներ։

Փուլ 3. Էկոհամակարգի վրա հիմնված փոխարինում

Մեկ քայլ առաջ գնալով՝ ապագա ներքին փոխարինումը չի լինի պարզապես մեկ դիտակի կամ մեկ սպառվող նյութի փոխարինումը: Փոխարենը, այն կլինի ներմուծված ապրանքանիշերի կողմից վաղուց ստեղծված «օգտագործման էկոհամակարգի» փոխարինումը:

Այս էկոհամակարգը ներառում է.
 Սարքավորումներ;
 Տեսախցիկներ;
 Պատկերային համակարգեր;
Մասնագիտացված շրջանակի տեսակներ;
Թերապևտիկ սպառվող նյութեր;
Բժշկի վերապատրաստում;
Բուժքույրերի վերապատրաստում;
Վաճառքից հետո սպասարկում;
 Ակադեմիական առաջխաղացում;
Կլինիկական ուղիներ;
 Որակի վերահսկման համակարգեր։

Ապագայում հիվանդանոցները կգնեն ոչ միայն արտադրանք, այլև ամբողջական կարողություններ։

Հետևաբար, ճկուն էնդոսկոպիայի ոլորտում մրցակցությունը «արտադրանքի փոխարինումից» տեղափոխվում է «էկոհամակարգի փոխարինման»։

ZRHmed-ի մասին

ZRHmed-ը չինական արտադրող է, որը մասնագիտանում է էնդոսկոպիկ պարագաների արտադրության մեջ: Մեր արտադրանքի տեսականին ներառում էհեմոստատիկ սեղմակներ, պոլիպեկտոմիայի թակարդներ, ներարկման ասեղներ, բիոպսիայի աքցան, մաքրող խոզանակներ, ևմիզածորանի մուտքի պատյաններՀիմնական արտադրանքը MDR CE հավաստագրված է և արտահանվում է Եվրոպա, Մերձավոր Արևելք, Հարավարևելյան Ասիա և Հարավային Ամերիկա: Մենք հանձնառու ենք լինել աշխարհի էնդոսկոպիստների վստահելի գործընկերը: